એક સમાચાર હેડલાઇનમાં આ અઠવાડિયે જાણે કે ભૂતકાળ ફરી જીવંત થયો હોય તેવું લાગ્યું. ન્યુક્લિયર સ્ટાર્ટઅપ ડીપ ફિશને જાહેરાત કરી કે તે જાહેર થવાની તૈયારીમાં છે, અને એઆઈ ડેટા સેન્ટરોને પાવર આપવા માટે ભૂગર્ભ રિએક્ટર બનાવવા માટે રોકાણકારોનો ટેકો મેળવવાની આશા રાખે છે.
રાહ જુઓ, શું મેં પહેલેથી જ આ વાર્તા લખી નથી? મને ખાતરી છે કે મેં લખી છે.
ગયા સપ્ટેમ્બરમાં, ડીપ ફિશને કહ્યું હતું કે તે સરફેસાઇડ એક્વિઝિશન સાથે રિવર્સ મર્જર દ્વારા જાહેર થયું છે, એક ડેલાવેર શેલ કંપની, એક ટ્રાન્ઝેક્શન જેમાં એક ખાનગી કંપની સ્ટોક માર્કેટ લિસ્ટિંગ મેળવવા માટે હાલની જાહેર લિસ્ટેડ એન્ટિટીને હસ્તગત કરે છે - જેમાં $3 પ્રતિ શેરના ભાવે $30 મિલિયન એક સાથે ખાનગી પ્લેસમેન્ટમાં એકત્ર કરવામાં આવ્યા હતા. હવે તે $24 થી $26 પ્રતિ શેરના ભાવે Nasdaq IPO માં $157 મિલિયન મેળવવા માંગે છે. તમે મારો મૂંઝવણ જોઈ શકો છો.
જાહેર લિસ્ટિંગ માત્ર નામનું જ હતું. સરફેસાઇડ સાથેનું રિવર્સ મર્જર પૂર્ણ થયું, જેનાથી ડીપ ફિશન SEC જવાબદારીઓ સાથેની રિપોર્ટિંગ કંપની બની, પરંતુ તેના સ્ટોકનું ક્યારેય ખરેખર ટ્રેડિંગ થયું નહીં. કંપનીએ કહ્યું હતું કે તેનો OTCQB પર લિસ્ટ કરવાનો ઇરાદો છે, જે વિકાસશીલ કંપનીઓ માટેનું બજાર છે જે NYSE અથવા Nasdaq જેવા મુખ્ય એક્સચેન્જોની લિસ્ટિંગ જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરતી નથી. પરંતુ OTCQB પર ડીપ ફિશનની શોધ કોઈ પરિણામ આપતી નથી, અને કંપનીએ તેના S-1 માં નકારી કાઢ્યું હતું કે તેના સ્ટોકનું ક્યારેય જાહેરમાં ટ્રેડિંગ થયું હતું.
Nasdaq પર ડીપ ફિશનની નવી જાહેર ઓફરિંગ વધુ પરંપરાગત IPO માર્ગને અનુસરી રહી છે, જેમાં એક ઓફરિંગ છે જે કંપનીનું મૂલ્ય $1.66 બિલિયન સુધી આંકી શકે છે. એક વર્ષ પહેલાં $15 મિલિયનનું ફંડિંગ રાઉન્ડ એકત્ર કરવા માટે સંઘર્ષ કરી રહેલી કંપની માટે આ એક નોંધપાત્ર આંકડો છે.
વધુ વિચિત્ર વાત એ છે કે મે 20 ના રોજ ફાઇલ કરાયેલ S-1 માં દર્શાવેલ ચિત્ર ડિસેમ્બર SEC સાથેની ફાઇલિંગમાં દર્શાવેલ ચિત્ર કરતાં વધુ ખરાબ છે. તેના પ્રથમ રિએક્ટરને ચાલુ કરવાની સમયરેખા સરકી ગઈ છે. વધુમાં, ડિસેમ્બરમાં, તેને જુલાઈ સુધીમાં ક્રિટિકલિટી હાંસલ કરવાની આશા હતી - એવો મુદ્દો જ્યાં પરમાણુ ચેઇન રિએક્શન સ્વ-ટકાઉ બને છે. હવે, તે કોઈ અંદાજ આપશે નહીં.
ડીપ ફિશન એ વાત પર ભાર મૂકે છે કે તે એક ટેસ્ટ વેલ ડ્રિલ કરી રહી છે. તેણે ઘણા પૈસા પણ ગુમાવ્યા છે.
એક વસ્તુ જે બદલાઈ નથી: નવી S-1 સ્ટેટમેન્ટમાં ડિસેમ્બરમાં હાજર રહેલી સમાન "ચાલુ ચિંતા" ચેતવણી છે. જો ડીપ ફિશન IPO પૂર્ણ નહીં કરે, તો તે આગામી 12 મહિનામાં પૈસા ખતમ કરી શકે છે.
હકીકતમાં, સ્ટાર્ટઅપની નાણાકીય સ્થિતિ તાજેતરના મહિનાઓમાં વધુ ખરાબ થઈ છે. માર્ચ સુધીમાં, તેની ખાધ $56.2 મિલિયનથી વધીને $88.1 મિલિયન થઈ ગઈ હતી. છેલ્લા દોઢ મહિનામાં, કંપનીની રોકડ અને રોકડ સમકક્ષોમાં $6.4 મિલિયન અથવા લગભગ 7% નો ઘટાડો થયો છે.
તકનીકી મોરચે, ડીપ ફિશન કહે છે કે તે હવે ડ્રિલિંગને પ્રાથમિકતા આપી રહી છે, કદાચ એક મૌન સ્વીકૃતિ કે જમીનમાં છિદ્રો બનાવવા જેટલું સરળ લાગે છે તેટલું સરળ નથી.
કંપની કહે છે કે તેણે માર્ચમાં ત્રણ ટેસ્ટ વેલમાંથી પ્રથમનું ડ્રિલિંગ શરૂ કર્યું હતું. આ વેલનો ઉપયોગ "6,000 ફૂટ સુધીની ઊંડાઈ સુધીનો ડેટા" એકત્રિત કરવા માટે કરવામાં આવશે. વ્યાસમાં આઠ ઇંચ હોવાથી, તે વ્યાપારી સ્તરે જરૂર પડશે તેના કરતા ઘણું નાનું છે.
ટેસ્ટ વેલથી વ્યાપારી સ્તર પર જવામાં પડકારો નોંધપાત્ર હોવાની શક્યતા છે. ડીપ ફિશન કહે છે કે તેને 30 થી 50 ઇંચના વ્યાસવાળા અને એક માઇલ ઊંડા બોરહોલની જરૂર પડશે, જો કે તેણે હજી સુધી કોઈ ચોક્કસ પરિમાણ નક્કી કર્યું નથી. નીચલા છેડે પણ, તેના બોરહોલ તેલ અને ગેસ ઉદ્યોગમાં સામાન્ય રીતે ઉપયોગમાં લેવાય છે તેના કરતા મોટા હશે. અને જ્યાં સુધી ડીપ ફિશનને ખબર ન પડે કે તે કેટલું મોટું છિદ્ર ડ્રિલ કરી શકે છે, ત્યાં સુધી તેને તેના રિએક્ટર ડિઝાઇનને અંતિમ સ્વરૂપ આપવામાં મુશ્કેલી પડશે.
તો ડિસેમ્બર પછી શું બદલાયું કે જે નવ આંકડાના મૂલ્યાંકન પર મોટી ઓફરિંગને ઉત્તેજન આપશે? કંપનીને $80 મિલિયનનું ઇક્વિટી રોકાણ મળ્યું, જેમાં ડેટા સેન્ટર ડેવલપર બ્લુ આઉલ તરફથી $20 મિલિયનનો સમાવેશ થાય છે, જેણે ભાવિ પાવર પ્લાન્ટ માટે બિન-બંધનકર્તા MOU પર પણ હસ્તાક્ષર કર્યા હતા. તેમ છતાં, તે ચાલુ ચિંતાની ચેતવણીને દૂર કરવા માટે પૂરતું ન હતું. શક્ય છે કે ડીપ ફિશન કેટલીક સકારાત્મક માહિતી પર બેઠી હોય જે તેણે S-1 માંથી છોડી દીધી હોય, જોકે IPO પર શું સવારી કરી રહ્યું છે તે જોતાં તે માનવું મુશ્કેલ છે.
એવું લાગે છે કે કંપની અને તેના સમર્થકો ફિશન પાવર પર રોકાણકારોના ઉત્સાહનો લાભ લેવા માંગે છે. ગયા મહિને જ, ન્યુક્લિયર ફિશન સ્ટાર્ટઅપ X-energy IPO માં જાહેર થયું હતું. પરંતુ ડીપ ફિશનથી વિપરીત, X-energy આવક પેદા કરી રહી છે અને ન્યુક્લિયર રેગ્યુલેટરી કમિશનની લાઇસન્સિંગ પ્રક્રિયામાં ઘણી આગળ છે - એક વિપરીતતા જે એક ઉપયોગી રીમાઇન્ડર તરીકે કામ કરે છે કે એવા ક્ષેત્રમાં જ્યાં ઉત્સાહ તકનીકી અને નિયમનકારી વાસ્તવિકતા કરતાં આગળ વધી શકે છે, મૂલ્યાંકન અને પ્રગતિ સમાન નથી.
ડીપ ફિશનને તેના IPO તરફ કયા પરિબળો દોરી રહ્યા છે તે બરાબર સ્પષ્ટ નથી, પરંતુ તકનીકી અથવા વ્યાપારી પ્રગતિ તેમાં સામેલ હોય તેવું લાગતું નથી.
